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黨的十九大報(bào)告指出：“文化是一個(gè)國(guó)家、一個(gè)民族的靈魂。文化興國(guó)運(yùn)興，文化強(qiáng)民族強(qiáng)。沒(méi)有高度的文化自信，沒(méi)有文化的繁榮興盛，就沒(méi)有中華民族偉大復(fù)興?！蔽幕孕攀且粋€(gè)國(guó)家、一個(gè)民族發(fā)展中更基本、更深沉、更持久的力量。推而廣之，一個(gè)行業(yè)要持久發(fā)展乃至繁榮興盛，沒(méi)有行業(yè)文化的自信，沒(méi)有行業(yè)文化的支撐，是難以行穩(wěn)致遠(yuǎn)的。近年來(lái)，我國(guó)信托業(yè)迅速發(fā)展，已經(jīng)成長(zhǎng)為金融第二大子業(yè)。但行業(yè)發(fā)展大而不強(qiáng)、缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的問(wèn)題非常突出，究其根本原因就在于缺乏信托文化支撐，行業(yè)文化存在偏差，行業(yè)發(fā)展缺乏文化“靈魂”。信托文化具有悠久的歷史，我國(guó)信托業(yè)要實(shí)現(xiàn)持續(xù)健康發(fā)展，需要繼承弘揚(yáng)信托本源文化，致力于培育良好的受托文化，正確發(fā)揮信托制度優(yōu)勢(shì)，積極打造核心競(jìng)爭(zhēng)力，塑造信托行業(yè)的文化“靈魂”。

根植于制度優(yōu)勢(shì)之上的受托文化是信托業(yè)行穩(wěn)致遠(yuǎn)的不竭動(dòng)力

信托在歷經(jīng)幾百年的歷史篩選后，逐步成為當(dāng)今各國(guó)財(cái)富管理和風(fēng)險(xiǎn)管理的共同制度選擇，在各國(guó)金融體系中處于核心地位。究其原因，在于信托業(yè)依托制度優(yōu)勢(shì)，在長(zhǎng)期的發(fā)展中形成了成熟的受托文化，這是其行穩(wěn)致遠(yuǎn)的不竭動(dòng)力。具體來(lái)說(shuō)，受托文化包括三個(gè)方面。

?信義文化

信托的信義文化是指受托人要恪盡職守，誠(chéng)實(shí)、信用、忠實(shí)地為受益人的最大利益處理信托事務(wù)、管理和處分信托財(cái)產(chǎn)。信義文化是信托最根本的文化特征，有“信”才有“托”，有“義”才有“誠(chéng)”，信義是信托業(yè)的生命，是信托公司的生存之本。如果不是對(duì)受托人的忠誠(chéng)信用和能力的充分信任，委托人很難作出把自己的財(cái)產(chǎn)交付給受托人管理或者處分的決定。這一文化與信托財(cái)產(chǎn)所有權(quán)的性質(zhì)緊密相關(guān)。信托財(cái)產(chǎn)所有權(quán)的性質(zhì)十分特殊，表現(xiàn)為信托財(cái)產(chǎn)所有權(quán)在委托人和受托人之間進(jìn)行分享，區(qū)別于常規(guī)情形下的“一物一權(quán)”。一方面，受托人享有名義上的信托財(cái)產(chǎn)所有權(quán)，像真正的所有權(quán)人一樣管理和處分信托財(cái)產(chǎn)；另一方面，受托人的這種所有權(quán)又被嚴(yán)格限制，必須妥善地管理和處分信托財(cái)產(chǎn)。因此，信托的功能和目的完全依賴受托人的行為得以實(shí)現(xiàn)，相應(yīng)信托活動(dòng)就特別強(qiáng)調(diào)受托人的忠實(shí)義務(wù)。這種義務(wù)的保證，有賴于合同的約定職責(zé)，更重要的是法定職責(zé)。各國(guó)信托法均以受托人為核心構(gòu)建，英國(guó)作為信托的發(fā)源地，其成文信托法直接稱為《受托人法》，包括我國(guó)在內(nèi)的大陸法系制定的雖是《信托法》，但內(nèi)容上也均以受托人為核心?？梢哉f(shuō)，信托業(yè)是特別強(qiáng)調(diào)受托人誠(chéng)實(shí)信用的行業(yè)，對(duì)委托人或受益人利益的保護(hù)設(shè)計(jì)也最完善周密，從而形成了信義文化。

?傳承文化

信托在制度設(shè)計(jì)之初即強(qiáng)調(diào)保全財(cái)產(chǎn)和財(cái)富傳承。從英國(guó)信托業(yè)600多年的歷史來(lái)看，家族信托的起源就是整個(gè)信托業(yè)的起源，其主要目的就是規(guī)避法律的限制，實(shí)現(xiàn)家族財(cái)富的傳承。因此，信托具有連續(xù)性的特點(diǎn)，按照法律規(guī)定，信托不因委托人的欠缺而影響其存續(xù)，也不因受托人欠缺或無(wú)法處理信托事務(wù)而滅失。信托管理的連續(xù)性安排，能夠確保委托人穩(wěn)定地實(shí)現(xiàn)自己的信托目的，適合于長(zhǎng)期規(guī)劃的財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移和財(cái)產(chǎn)管理。信托財(cái)產(chǎn)又具有獨(dú)立性的特點(diǎn)，一旦信托成立，信托財(cái)產(chǎn)就從委托人、受托人和受益人的固有財(cái)產(chǎn)中分離出來(lái)，既區(qū)別于委托人和受益人的其他財(cái)產(chǎn)，也區(qū)別于受托人的固有財(cái)產(chǎn)和受托人接受的其他信托財(cái)產(chǎn)。由于信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性，信托具有特殊的破產(chǎn)隔離功能。這兩個(gè)特點(diǎn)使信托在保障受益人利益方面較傳統(tǒng)財(cái)產(chǎn)制度更具有可靠性，久而久之，形成了信托業(yè)特有的財(cái)富傳承文化。

?創(chuàng)新文化

信托制度的創(chuàng)造力可以與人類的想象力相媲美，作為一項(xiàng)獨(dú)特的財(cái)產(chǎn)制度，信托制度具有其他制度不可比擬的創(chuàng)新性和靈活性。一是信托制度兼具財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移與財(cái)產(chǎn)管理功能。信托制度既可以用于財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移，又可以用于財(cái)產(chǎn)管理，也可以同時(shí)用于二者。二是設(shè)立方式的多樣化。信托的設(shè)立既可以采取合同的方式，也可以采取遺囑的方式，在特殊情況下，法律還可以直接規(guī)定成立法定信托。三是信托目的的自由化。在信托領(lǐng)域，只要不違背法律的禁止性規(guī)定和社會(huì)公共利益，委托人可以為各種目的創(chuàng)設(shè)信托。四是信托利益的彈性規(guī)劃。信托產(chǎn)品設(shè)計(jì)富于彈性，在實(shí)務(wù)上能夠更加靈活地實(shí)現(xiàn)委托人的意愿。五是投資范圍的廣泛性。在我國(guó)金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的總體環(huán)境下，信托公司業(yè)務(wù)范圍最為全面，可以同時(shí)涉足資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)和實(shí)業(yè)市場(chǎng)三大領(lǐng)域；交易工具最為廣泛，可自由提供債權(quán)、股權(quán)和金融產(chǎn)品交易服務(wù)，具有“全能性”的特點(diǎn)。

我國(guó)信托業(yè)尚未形成良好的受托文化

我國(guó)信托業(yè)自1979年恢復(fù)以來(lái)，至今已走過(guò)了30多年的改革和發(fā)展歷程。信托業(yè)在不斷發(fā)展壯大的同時(shí)，也歷經(jīng)曲折，先后進(jìn)行了六次大的清理整頓和規(guī)范，行業(yè)的市場(chǎng)定位和業(yè)務(wù)模式也一直在艱難探索。出現(xiàn)這一情況的根本原因，在于我國(guó)信托業(yè)一直沒(méi)有培育形成良好的受托文化，信托本源制度優(yōu)勢(shì)未能得到有效發(fā)揮，導(dǎo)致行業(yè)一直在夾縫中生長(zhǎng)發(fā)展。

?信義文化不成熟，受托履職能力急待提高

信托業(yè)的信義文化有兩方面涵義：一是受托人必須按照委托人的意愿進(jìn)行管理和處分，不得違背委托人的意愿；二是管理或者處分信托財(cái)產(chǎn)的目的，必須是實(shí)現(xiàn)受益人的利益最大化，不能是為了自己或者其他第三人的利益。反觀我國(guó)信托業(yè)，雖然多年位居金融第二大子業(yè)，但在踐行信義文化方面尚不成熟，“受人之托、忠人之事”的行業(yè)形象始終未能建立，社會(huì)認(rèn)知度不高。表現(xiàn)為信托公司在經(jīng)營(yíng)中過(guò)多關(guān)注信托投資對(duì)象的需求，對(duì)委托人意愿和受托人利益往往不夠重視，導(dǎo)致信托產(chǎn)品在設(shè)立、推介、管理、收益分配、清算等各個(gè)環(huán)節(jié)均不同程度存在信息披露不充分、風(fēng)險(xiǎn)揭示不全面、盡職管理不到位等問(wèn)題，風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目多發(fā)，投資人糾紛不斷。同時(shí)，信托公司實(shí)現(xiàn)受益人利益最大化的能力也有欠缺，與銀行、基金、券商相比，行業(yè)研究、產(chǎn)品研發(fā)、風(fēng)險(xiǎn)管理能力都比較薄弱，為客戶提供全方位主動(dòng)管理服務(wù)的能力還不強(qiáng)，實(shí)現(xiàn)受益人利益最大化的手段不足、能力不夠。

?傳承文化尚起步，可持續(xù)發(fā)展基礎(chǔ)不牢

財(cái)富傳承功能是信托最本源的功能，家族信托業(yè)務(wù)在西方有著悠久的歷史，是財(cái)富管理的集大成者，被譽(yù)為信托業(yè)務(wù)皇冠上的明珠。家族信托也是信托業(yè)看家的本領(lǐng)，是將信托公司與其他金融機(jī)構(gòu)區(qū)別開(kāi)來(lái)的根本特征。而我國(guó)信托公司目前經(jīng)營(yíng)的主要都是融資類信托業(yè)務(wù)，信托制度的特有功能，比如財(cái)產(chǎn)隔離和保全、財(cái)富規(guī)劃和傳承、稅收籌劃、婚姻教育管理、繼承人選任等，都很少觸及。但這些功能卻是信托制度的本源價(jià)值所在，是其他金融工具不具備的，是信托公司最具競(jìng)爭(zhēng)力、可以長(zhǎng)久經(jīng)營(yíng)的核心業(yè)務(wù)。經(jīng)過(guò)改革開(kāi)放40年的財(cái)富積累，我國(guó)已經(jīng)形成了較大規(guī)模的財(cái)富階層，對(duì)家庭財(cái)富進(jìn)行有效配置、管理、傳承的需求極為迫切。但目前我國(guó)家族信托業(yè)務(wù)才剛剛起步，傳承文化尚待形成。一方面，我國(guó)信托公司缺乏家族信托業(yè)務(wù)人才，尤其是既懂財(cái)富管理又懂家事管理的專業(yè)人才，制約著家族信托業(yè)務(wù)有效開(kāi)展；另一方面，家族信托為了達(dá)到家庭財(cái)富的代際傳承，架構(gòu)設(shè)計(jì)上比較復(fù)雜，個(gè)性化、定制化特征明顯，同時(shí)存續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)，生前身后管理模式多樣，比傳統(tǒng)的資產(chǎn)配置和組合管理復(fù)雜得多，而我國(guó)信托公司現(xiàn)有的管理能力和組織架構(gòu)很難達(dá)到相關(guān)的要求，也制約了信托傳承文化的有效發(fā)揮。

?創(chuàng)新文化被誤用，脫離本源盲目發(fā)展

當(dāng)初我國(guó)信托業(yè)恢復(fù)的初衷，是將之作為一種融資工具，籌集發(fā)展建設(shè)所需資金。但時(shí)間一長(zhǎng)，部分信托公司卻迷失其中不能自拔，本源業(yè)務(wù)長(zhǎng)期不振，整個(gè)信托業(yè)一直未能形成穩(wěn)定的核心業(yè)務(wù)，只是利用制度靈活性，盲目跟風(fēng)經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)，不斷游移主業(yè)，在夾縫中謀求發(fā)展空間，成為有牌照的“正規(guī)游擊隊(duì)”。近年來(lái)，在金融機(jī)構(gòu)套利需求興起的背景下，信托業(yè)更因其制度的靈活性而成為監(jiān)管套利的重要手段。特別是銀行等金融機(jī)構(gòu)利用信托公司做通道進(jìn)行監(jiān)管套利的業(yè)務(wù)大幅增長(zhǎng)，成為支撐信托資產(chǎn)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?，使整個(gè)信托業(yè)的發(fā)展呈“虛胖”特征。脫離了信托的制度優(yōu)勢(shì)和本源價(jià)值盲目發(fā)展，不僅使信托公司管理資產(chǎn)能力和金融服務(wù)水平一直難以提高，而且還使信托公司加速喪失了核心競(jìng)爭(zhēng)力，未來(lái)發(fā)展空間將難以拓展。同時(shí)，盲目發(fā)展和過(guò)度投機(jī)也使信托業(yè)“壞孩子”的身份和形象揮之不去，扭曲了信托本源的誠(chéng)信形象和高尚地位。

培育良好受托文化，推動(dòng)信托行業(yè)行穩(wěn)致遠(yuǎn)

促進(jìn)我國(guó)信托業(yè)長(zhǎng)期健康發(fā)展，必須大力培育體現(xiàn)中國(guó)特色的良好受托文化，引導(dǎo)信托公司正確發(fā)揮制度優(yōu)勢(shì)，結(jié)合我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展特點(diǎn)和實(shí)際需要，塑造信托業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的文化“靈魂”。

強(qiáng)化行業(yè)頂層設(shè)計(jì)，為培育良好受托文化提供制度環(huán)境。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)信托業(yè)發(fā)展的頂層設(shè)計(jì)很不完善，成為制約其健康發(fā)展的重要障礙。銀監(jiān)會(huì)近年來(lái)大力加強(qiáng)行業(yè)頂層設(shè)計(jì)，先后建立行業(yè)保障機(jī)制、信托登記機(jī)制等一系列重大機(jī)制，并出臺(tái)《慈善信托管理辦法》等，頂層制度建設(shè)取得很大成效。下一步，要繼續(xù)加大頂層設(shè)計(jì)力度，積極推動(dòng)修訂《信托法》，解決制約信托功能發(fā)揮的一些法律障礙；加快《信托公司條例》立法進(jìn)程，為信托業(yè)規(guī)范發(fā)展提供法規(guī)保障，通過(guò)不斷完善法制環(huán)境培育良好受托文化。要完善監(jiān)管制度，結(jié)合國(guó)內(nèi)外成熟監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)和信托業(yè)發(fā)展實(shí)際，加強(qiáng)信托公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理、凈資本管理、并表管理，強(qiáng)化信托公司行為監(jiān)督，通過(guò)監(jiān)管引領(lǐng)培育良好受托文化。要加強(qiáng)行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，繼續(xù)完善信托登記機(jī)制，充分發(fā)揮其信息披露功能，強(qiáng)化對(duì)信托公司行為的市場(chǎng)紀(jì)律約束；完善行業(yè)穩(wěn)定機(jī)制，為行業(yè)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展保駕護(hù)航。

弘揚(yáng)信義文化，增強(qiáng)受托管理能力。鼓勵(lì)信托公司大力弘揚(yáng)和培育盡職履責(zé)的信義文化，按照“受益人利益最大化”的原則，切實(shí)履行好誠(chéng)信、謹(jǐn)慎管理的受托義務(wù)，不斷提升受托服務(wù)質(zhì)量，回歸信托本源。良好的公司治理機(jī)制是培育信義文化的關(guān)鍵所在，要鼓勵(lì)信托公司加強(qiáng)公司治理建設(shè)，制定科學(xué)清晰的發(fā)展戰(zhàn)略，完善公司決策機(jī)制，構(gòu)建“激勵(lì)相容、權(quán)責(zé)對(duì)等”的激勵(lì)約束機(jī)制，建立回歸受托本源的內(nèi)部機(jī)制。要鼓勵(lì)信托公司嚴(yán)格遵守法律法規(guī)、行業(yè)規(guī)范、信托文件約定等相關(guān)要求，在信托設(shè)立、信托財(cái)產(chǎn)管理運(yùn)用以及信托終止清算等各個(gè)環(huán)節(jié)充分履行受托人應(yīng)盡的職責(zé)。同時(shí)，要鼓勵(lì)信托公司根據(jù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門(mén)和高凈值客戶的實(shí)際需求，提供量身定制的、專業(yè)化的主動(dòng)受托管理服務(wù)，深入理解受托服務(wù)的內(nèi)涵，以義取利來(lái)實(shí)現(xiàn)自身發(fā)展，打造信托受托服務(wù)品牌，成為信譽(yù)卓著的受托人。

培育傳承文化，打造核心競(jìng)爭(zhēng)力。信托公司要建成“百年老店”，必須要順應(yīng)我國(guó)家庭財(cái)富迅速積累和資產(chǎn)管理市場(chǎng)蓬勃發(fā)展的大趨勢(shì)，發(fā)揮信托本源制度優(yōu)勢(shì)，大力培育傳承文化，深耕財(cái)富管理和家族信托業(yè)務(wù)，打造出具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的信托業(yè)務(wù)品牌。信托公司要高起點(diǎn)、高標(biāo)準(zhǔn)地引進(jìn)和培養(yǎng)優(yōu)秀專業(yè)的家族信托人才，造就一批專業(yè)素養(yǎng)高、行業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富的高素質(zhì)團(tuán)隊(duì)，從過(guò)去低端的“管錢(qián)”向高端的“管事”轉(zhuǎn)變，為客戶量身打造從資產(chǎn)管理到家事管理、從物質(zhì)傳承到精神傳承的一攬子服務(wù)，滿足高端客戶的全方位需求，成為高端客戶的總管家和財(cái)富的守護(hù)者。同時(shí)，要改造信托公司現(xiàn)有的以融資為主要目標(biāo)的業(yè)務(wù)架構(gòu)，構(gòu)建適應(yīng)財(cái)富傳承的業(yè)務(wù)和管理模式，開(kāi)發(fā)家族信托的業(yè)務(wù)系統(tǒng)，逐步建立與財(cái)富傳承相適應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制及管理系統(tǒng)，為有效實(shí)現(xiàn)財(cái)富傳承信托目標(biāo)提供堅(jiān)實(shí)的技術(shù)和管理支撐。

用好創(chuàng)新文化，專注主業(yè)回歸本源。信托業(yè)要實(shí)現(xiàn)持續(xù)健康發(fā)展，必須充分發(fā)揮信托制度靈活性的優(yōu)勢(shì)，但也要審慎把握創(chuàng)新方向，避免走上利用信托制度優(yōu)勢(shì)開(kāi)展簡(jiǎn)單低端的通道業(yè)務(wù)、充當(dāng)監(jiān)管套利工具的老路。要鼓勵(lì)信托公司圍繞實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要開(kāi)展創(chuàng)新，在“三去一降一補(bǔ)”領(lǐng)域、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革等方面挖掘市場(chǎng)空間，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供創(chuàng)新性、綜合性、多樣性的金融服務(wù)。要順應(yīng)“一帶一路”建設(shè)、京津冀協(xié)同發(fā)展和長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展等國(guó)家重大發(fā)展戰(zhàn)略需要，在債轉(zhuǎn)股、投貸聯(lián)動(dòng)、房地產(chǎn)信托投資基金（REITs）等方面，積極探索實(shí)業(yè)投行的新路。要鼓勵(lì)信托公司圍繞信托本源價(jià)值創(chuàng)新，在當(dāng)前財(cái)富傳承、企業(yè)年金、薪酬管理、員工持股、慈善事業(yè)等方面市場(chǎng)需求不斷增加的情況下，充分發(fā)揮信托關(guān)系獨(dú)有的制度優(yōu)勢(shì)，打造專屬領(lǐng)域。要鼓勵(lì)信托公司圍繞自身資源稟賦優(yōu)勢(shì)創(chuàng)新，選擇適合自己深耕的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，積極創(chuàng)新業(yè)務(wù)品種，逐漸培育自身競(jìng)爭(zhēng)力，培育不可替代的比較優(yōu)勢(shì)，在市場(chǎng)上牢牢占據(jù)一席之地。

良好的受托文化是信托業(yè)的靈魂，良好受托文化的培育任重道遠(yuǎn)，不可能一蹴而就。信托業(yè)要不忘信托本源這個(gè)初心，牢記服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)這個(gè)使命，持之以恒加強(qiáng)受托文化建設(shè)，鍥而不舍，久久為功，用信托文化的強(qiáng)大精神力量支撐起信托業(yè)更加美好的明天！